الفصل 134

الفصل 134

“إلى ماذا تحدق بشرود؟”

عدت إلى الواقع عند سماع الصوت، فرأيت نونا هيون جو ترتشف قهوتها. كان المجسم الضوئي الذي كان أمامي قبل لحظات قد اختفى

“كنت أفكر فيما إذا كانت هناك طريقة جيدة”

سألتها بلا تكلف

“هل تعرفين شيئًا عن بنك هوسونغ للادخار؟”

ضحكت نونا هيون جو بخفة

“هل هذا ما توصلت إليه؟”

“نعم. حسنًا…”

“إنه بنك الادخار الذي تديره عائلة أصهار بارك سي هيونغ”

أومأت كما لو كنت أعرف الإجابة.“صحيح”

إذن لهذا خطر ببالي فجأة؟

شرحت نونا هيون جو الأمر

رئيس مجلس الإدارة الحالي لبنك هوسونغ للادخار هو مين جونغ جو، والرئيس التنفيذي هو مين سيونغ جو. أما ابن مين سيونغ جو، مين غي جين، فهو صهر بارك سي هيونغ

“هل يمكنني الحصول على بعض الوثائق حول ذلك؟”

وضعت نونا هيون جو قهوتها جانبًا

“صحيح أن بنك هوسونغ للادخار تلقى أنواعًا مختلفة من المعاملة التفضيلية. لقد نما بشكل كبير عندما قدم بارك سي هيونغ تمويلًا لتمويل المشاريع والاستثمارات الخاصة خلال فترة عمله حاكمًا لمقاطعة كيونغ غي. قفز حجم أصوله من المركز 10 إلى المركز 2 في القطاع، وزاد عدد فروعه عدة مرات”

استعدت الذكرى

“كانت هناك جدالات حول تلك المعاملة التفضيلية”

“تم تدقيق تلك القضية عدة مرات، لذلك لن يكون طرحها مرة أخرى مفيدًا كثيرًا. كما تعلم، في هذه الحكومة، فساد بهذا المستوى لن يُحسب حتى”

على عكس نظرة نونا هيون جو، لم أكن مهتمًا بالتنقيب في قضايا المعاملة التفضيلية. لكنني لا أستطيع أيضًا أن أدعي فجأة أن البنك سيفلس

“سأبحث إن كان هناك شيء آخر”

سحبت نونا هيون جو نفسًا من سيجارتها وأومأت

“فهمت. سأرسله إليك عبر البريد الإلكتروني”

بعد إنهاء الحديث، عدت إلى مبنى شركة أو تي كي

عندما دخلت مكتب الرئيس التنفيذي، كان تايك غيو جالسًا على الأريكة

“هل التقيت نونا جيدًا؟”

“هذا ليس المهم الآن”

“إذن ما المهم؟”

أخبرته بما حدث للتو

“إفلاس بنك هوسونغ للادخار؟ كيف رأيت ذلك؟”

“هذا ما علينا اكتشافه من الآن فصاعدًا”

عندما فتحت صندوق الوارد، وجدت رسالة من نونا قد وصلت

طبعت جميع المواد. وكمعظم بنوك الادخار، هو شركة غير مدرجة وتخضع لسيطرة عائلة المالك

حجم الأصول 5,000,000,000,000 وون، ورأس المال 2,600,000,000,000 وون، مما يجعله ثاني أكبر بنك بعد بنك آي بي إس للادخار

“البنك العادي وبنك الادخار مختلفان، أليس كذلك؟”

“نعم، مختلفان”

رغم أن أنشطتهما وأسماءهما قد تبدو متشابهة وتسبب الالتباس، فإن بنوك الادخار، بالمعنى الدقيق، ليست بنوكًا

تنتمي البنوك التجارية إلى القطاع المالي الأول، بينما تقع بنوك الادخار ضمن القطاع المالي الثاني. إضافة إلى ذلك، تخضع البنوك التجارية لتنظيم صارم بموجب قانون البنوك وتشرف عليها بنك كوريا، بينما تتبع بنوك الادخار قانون بنوك الادخار المتبادل، وتكون شروط كثيرة فيها أكثر تساهلًا مقارنة بالبنوك

“كان الاسم الأصلي هو تعاونية الائتمان المتبادل، لكنه تغير ليسمح القانون باستخدام اسم بنك الادخار”

“لماذا تغير؟”

“ليبدو مشابهًا للبنوك”

في الواقع، يخلط كثير من الناس بين الاثنين

نما بنك هوسونغ للادخار، الذي بدأ كبنك ادخار محلي، جنبًا إلى جنب مع بارك سي هيونغ. شارك في تمويل مشاريع كبيرة واستثمارات في القطاع الخاص، وحقق أرباحًا ضخمة

أكبر ميزة لديه هي ببساطة كونه مرتبطًا ببارك سي هيونغ بالمصاهرة

أهم جانب في بنك الادخار هو الاستقرار. بنك ادخار له صهر رئيس يبدو أكثر استقرارًا بكثير مقارنة ببنوك الادخار الأخرى، مما يسمح له بجذب كثير من العملاء

تصفحت المواد بجد، لكنني لم أجد أي مشكلة كبيرة. في مثل هذه الحالات، يجب أن أطلب مساعدة خبير، أليس كذلك؟

اتصلت بقائد الفريق سيو سانغ وون

بعد لحظات، دخل رجل في الأربعينيات يرتدي بدلة

“سمعت أنك تبحث عن شيء”

“هل تعرف بنك هوسونغ للادخار؟”

أومأ قائد الفريق سيو

“سمعت الاسم”

ناولته الوثائق التي كنت أحملها

“من فضلك ألق نظرة هنا وافحص الوضع المالي”

كان معروفًا منذ أيامه في ريدستون بتحليل المحاسبة المالية للشركات المستهدفة للاندماج والاستحواذ، واستخراج أسعار استحواذ مناسبة

جلس قائد الفريق سيو وراجع الوثائق التي تلقاها

لم يتكلم إلا بعد مرور وقت لا بأس به

“سأحتاج إلى تحليل أكثر قليلًا، لكنه لا يبدو إشكاليًا. رأس المال متين، ونسبة كفاية رأس المال الدولية طبيعية”

“هل نسبة الاحتياطي جيدة؟”

“هي جيدة أيضًا”

السبب في إيداع المال الذي كسبته بصعوبة في البنك هو الحصول على الفائدة. مجرد أن يتلقى البنك 100,000,000 وون ويخزنها في خزنة لا يعني أن الفائدة ستتراكم تلقائيًا

يقرض البنك الودائع التي يتلقاها لمن يحتاجون إليها، ومن فوائد تلك القروض يدفع الفائدة للمودعين. ويكون الفرق بين فائدة القرض وفائدة الوديعة، المعروف بهامش الفائدة، ربح البنك

لكن إذا أقرض البنك كل الأموال المودعة، فقد لا يتمكن من توفير الأموال عندما يريد عميل فجأة سحب وديعته

استعدادًا لمثل هذه الحالات، يفرض القانون الاحتفاظ بجزء معين من ودائع العملاء في البنك المركزي، ويُسمى ذلك متطلب الاحتياطي

“هل الأمر كذلك؟”

ألم يحن وقت الإفلاس بعد؟

بينما كنت أفكر في هذا، أوقف قائد الفريق سيو سانغ وون يده التي كانت تعيد المواد

“لاحظت نقطة غريبة واحدة”

“ما هي؟”

“سعر فائدة الودائع أعلى بنسبة 0.3 بالمئة من بنوك الادخار الأخرى”

نحن حاليًا في عصر الفوائد المنخفضة. تنخرط البنوك في لعبة مراقبة، تقرر فيها هل تقدم 0.1 بالمئة أكثر أو أقل

رغم أن 0.3 بالمئة قد تبدو غير مهمة، فإن افترضنا أن المتوسط 3 بالمئة، فكأنها تقدم فعليًا زيادة إضافية بنسبة 10 بالمئة

هل هناك سبب لتقديم فائدة أعلى؟

“من فضلك تحقق من بنك هوسونغ للادخار. حقق بهدوء حتى لا ينتشر أننا نتحرى عنه”

من دون أن يسأل عن السبب، أومأ قائد الفريق سيو

“مفهوم”

بعد 3 أيام

عاد قائد الفريق سيو سانغ وون إلى مكتب الرئيس التنفيذي

“بعد التحليل، لا توجد مشكلات. في الواقع، هو قوي ومستقر”

ومع ذلك، كان واضحًا من نبرته أنه أحس بوجود شيء غير طبيعي

“لكن…؟”

“لقد أنشأوا أكثر من 100 شركة ذات غرض خاص وأقرضوها مبالغ كبيرة، وهذا يثير بعض الشك. يُشتبه في أن بعض هذه الشركات شركات ورقية، وليس واضحًا كيف تُستخدم أموال القروض”

“هل تقترح أنها قد تكون قروضًا متعثرة؟”

“الأمر ليس مؤكدًا. حتى الآن، تُستلم مدفوعات الفوائد بانتظام”

“مهما دُفعت الفوائد جيدًا، فلا فائدة من ذلك إذا لم يمكن استرداد أصل المبلغ”

أومأ قائد الفريق سيو موافقًا

“إضافة إلى ذلك، هناك أمر آخر مقلق لا علاقة له بهذا”

“ما هو؟”

“منذ الشهر الماضي، بدأوا بإصدار سندات ثانوية بقيمة 2,800,000,000,000 وون، مدة استحقاقها 3 سنوات، وهذه تُباع للعملاء العاديين في فروع مختلفة”

من الشائع أن تصدر الشركات سندات

في كوريا الجنوبية، ولحماية المودعين، تضمن مؤسسة التأمين على الودائع الكورية ما يصل إلى 50,000,000 وون. حتى إذا أفلس البنك وضاعت كل الأموال، يستطيع المودعون استعادة 50,000,000 وون بلا شك

من ناحية أخرى، رغم أن السندات تقدم فائدة أعلى من الودائع، فهي غير مؤمنة. وفي حال الإفلاس، لا يضمن أحد السداد. ونتيجة لذلك، كلما زاد خطر التخلف عن السداد، تُتداول السندات بأسعار متدنية جدًا

علاوة على ذلك، فإن السندات الثانوية، كما يوحي اسمها، لها أدنى أولوية في السداد

إذا أفلس بنك هوسونغ للادخار حقًا، فلن يحصل من اشتروا السندات الثانوية على شيء

سألت غير مصدق، “معظم الناس ربما لا يعرفون حتى ما هي السندات الثانوية”

“يبدو أن الموظفين يغوون العملاء بقولهم إنها تقدم ضعف الفائدة مقارنة بالودائع”

“……”

عملاء بنوك الادخار في معظمهم مواطنون عاديون، وبينهم عدد كبير من كبار السن. ونتيجة لذلك، عندما يوصي الموظفون بشيء على أنه جيد، يميل كثير من العملاء إلى الثقة به والتسجيل فيه

ما دام البنك مستقرًا حتى موعد الاستحقاق، فلن تكون هناك أي مشكلات. سيكون الأمر بالفعل جيدًا إذا حصلوا على فائدة أكثر من الودائع…

ومع ذلك، شعرت أن هناك شيئًا غير سليم

“إذا كان وضعهم المالي جيدًا، فلماذا يصدرون سندات ثانوية؟ إذا كانوا سيبيعون للعملاء على أي حال، ألن يكون من الأفضل بيع منتجات الودائع؟”

هل هناك حقًا حاجة إلى بيع سندات تقدم فائدة أعلى؟

تستخدم البنوك الأموال التي تتلقاها من الودائع لتقديم القروض. وبالعكس، كي تعيد الأموال المودعة، يجب عليها استرداد تلك القروض

لكن ماذا لو لم تكن القروض تُسترد بشكل صحيح؟ أليس من الممكن أنهم يبيعون السندات لإعادة الودائع، أو يحاولون تحويل الودائع إلى سندات؟

يمكن سحب الودائع في أي وقت، بينما لا يمكن استرداد السندات قبل موعد الاستحقاق. والطريقة الوحيدة أمام المشتري لاستعادة ماله قبل موعد الاستحقاق هي بيع السند إلى شخص آخر

وبما أن البنوك ليست ملزمة بإعادة المال حتى موعد الاستحقاق، فيمكنهم شراء 3 سنوات لأنفسهم

“ما رأيك؟”

تحدث قائد الفريق سيو سانغ وون بحذر

“يبدو الأمر كأنه محاسبة إبداعية”

أومأت

كان لدي شك غامض. بما أنني رأيت تنبؤات بالإفلاس، فإن لم تكن هناك مشكلة في البيانات المالية، فمن المرجح جدًا أن هناك محاسبة إبداعية

“كم تظن حجم الخسائر؟”

“من الصعب معرفة ذلك من البيانات وحدها”

“لا بأس، قدم تقديرًا حتى لو لم يكن دقيقًا”

بعد لحظة من التفكير، ذكر سيو سانغ وون مبلغًا

“عدة مئات من المليارات على الأقل”

“وماذا لو كان أكثر؟”

“قد يتجاوز 2,000,000,000,000”

“……”

“عجزت عن الكلام”

كل شيء في الشركة يُمثل بأرقام على الورق

علاوة على ذلك، تخدم المحاسبة الشركاتية أساسًا لكل الأنشطة التجارية، بما في ذلك الأجور، والاستثمارات، وتقييمات الإدارة، والضرائب، والتوقعات. لذلك، يُحظر التلاعب بالبيانات المحاسبية بصرامة بموجب القانون، وتُجرى عمليات تدقيق خارجية لمنع المشكلات غير المتوقعة

بمجرد تعديل بضعة أرقام، يمكن إخفاء العجز، وتكون إغراءات المحاسبة الإبداعية قوية لأنها تستطيع تضخيم الإيرادات والأرباح

ربما لهذا السبب، ورغم دروس التاريخ، يبدو أن فضائح كبيرة تحدث كل بضع سنوات

فضيحة إنرون في 2007 مثال بارز، وأحدث قضية ظهرت مع توشيبا، التي أخفت خسائر لسنوات من خلال المحاسبة الإبداعية. وعندما ظهرت الحقيقة، اتضح أن لديها خسائر تتجاوز 5,000,000,000,000 وون، مما دفعها إلى بيع قسم أشباه الموصلات المربح لسد الفجوات

أضخم حالة محاسبة إبداعية في تاريخ كوريا الجنوبية تخص مجموعة دايو. بلغ حجم الاحتيال المحاسبي الذي كُشف في ذلك الوقت 40,000,000,000,000 وون، مما جعله الأكبر منذ تأسيس الدولة

سأل تايك غيو، “إذن كم حجم العجز؟”

“حسنًا…”

“على أي حال، يكفي ليؤدي إلى الإفلاس”

“يبدو ذلك مرجحًا”

رغم أن الحجم الدقيق للعجز غير مؤكد، فإن حقيقة اقتراب الإفلاس واضحة

إذا كان في حدود مئات المليارات، فقد يتمكنون من تجاوز الأمر هذه المرة. وإن كان أكثر قليلًا، فقد يتلقون دعمًا للتعافي

لكن إذا تجاوز 1,000,000,000,000، فلا يمكن تجنب الإفلاس

لحسن الحظ، ليس بنكًا كبيرًا؛ إنه بنك ادخار محلي. لا ينبغي أن يهتز اقتصاد البلاد لمجرد انهيار بنك ادخار

‘هل تعرف يا سيدي؟’

‘أعلم أن هناك مشكلة، لكنني لم أتوقع أن تصل إلى هذا المستوى’

لو كان يعرف، لاتخذ إجراءات في وقت أبكر

‘إذا انفجر هذا الأمر، ألن تقع في مشكلة كبيرة؟’

‘نعم، سيكون الأمر خطيرًا’

هذه ليست قضية أي شخص؛ إنه بنك ادخار تديره عائلة الأصهار. لست متأكدًا من مدى الصلة، لكن لا توجد طريقة لتجنب المسؤولية

‘لكن أليس 1,000,000,000,000 أو 2,000,000,000,000 مبلغًا ليس كبيرًا إلى هذا الحد؟’

مقارنة بالأموال التي شفطوها، فهو مجرد قطرة في دلو

‘من حيث القيمة المطلقة، نعم. لكن هذا كله مال أناس عاديين’

خسارة سوسونغ للإلكترونيات عدة تريليونات بسبب انفجار إل 6، وخسارة الناس العاديين 2,000,000,000,000 أمران مختلفان تمامًا

معظم عملاء بنك الادخار ليسوا شركات أو أصحاب ثروات؛ إنهم مواطنون عاديون. إذا حدث خطأ، فسيتدمر الاقتصاد المحلي، وسيعاني الناس العاديون

‘ألا يجب أن نبلغ هيئة الرقابة المالية؟’

‘إنهم متورطون أيضًا. لو كانت هيئة الرقابة المالية تقوم بعملها كما ينبغي، هل كانت الأمور ستصل إلى هذا؟’

رؤساء هيئة الرقابة المالية ومجلس التدقيق والتفتيش جميعهم من المقربين من الرئيس. ومن المرجح أن هناك عدة سياسيين متورطين مع بنك هوسونغ للادخار أيضًا

تبقى أقل من عام على نهاية فترة الرئيس. حتى إن أدركوا خطورة المشكلة، سيحاولون إدارتها بهدوء وتمريرها إلى الإدارة التالية

‘إذن ماذا نفعل؟ ما زالوا يبيعون السندات الثانوية بسعادة، أليس كذلك؟ هذا مجرد امتصاص لدماء الناس العاديين’

أفضل طريقة لمعالجة هذا ستكون الكشف فورًا عن حجم القروض المتعثرة في بنك هوسونغ للادخار. لكن لفعل ذلك، يجب أن نتحقق من تفاصيل القروض، والضمانات، واحتمالات الاسترداد، ونحن لا نملك أي سلطة لفعل ذلك

ومن غير المرجح أن تتدخل السلطات الرقابية أيضًا

ربت على كتف تايك غيو وقلت، ‘لذلك علينا أن نكشف هذا بأنفسنا’